作者：天堂的幻想02

谈谈猪价和股价的交集

一、回顾

一直想理清猪价和股价之间的关系，这样好做波段，尝试了无数方法仍然茫然不知，所以一直也就没有动过底仓。

2017年

记得2017年5月25元子弹打光后，股价依旧下跌。那时市场的情绪都是和现在一模一样：猪周期拐点已到，股价肯定腰斩。尤其大V东博，更是定下布局：准备在17元附近买入牧原。子弹都已备好。

股价已经跌到22元，离17元越来越近…

猪价在进入二季度缓慢下跌但依旧是次高位次高位附近游荡。

行业里拐点的声音越来越多。

于是从7月开始做T，毕竟满仓套着，降低成本。反正猪价上不去股价也上不去。就是这么想的。

到了8月头，突然一根大阳线，直接把1万股给洗了，整整涨了一个月，没办法只能追高接回8000股。为什么涨？因为7月的出栏突然放量，那时才知道牧原都是下半年开始放量。

哪知道到了9月，又整整跌了一个月。然后到了四季度股价一路又上来。

2018年

春节前创了新高，好像是62元多吧。猪价依旧高位，说拐点的已经很少。然后春节过后第一天，猪价突然跳水，记忆里连着三天每天跌1元，很快到13元附近，那时的解读是春节后肯定淡季，跌是自然的。再看股价，节前创新高后回落，节后盘整了两三天，抗不住了开始下跌，最低到42元附近，在7月头除权。

三月终于确定猪价反转，周期底部来临。牧原二季度出现亏损，每股亏-0.04元。

进入下半年，股价没有出现大幅跌幅，进入8月后，非瘟爆发。整个猪市场进入混乱。满仓满融像今天这样局面的至少遇到三回。2018也是整个资本市场最黑暗的一年：整整跌了一年。

然而就是在这种环境下，牧原年线居然没有跌。猪价全年下滑至行业亏损，牧原年报居然没有亏。

2019年

一月率先两市创了历史新高。

而一季度却是猪价的至暗时刻。原本以为2018年猪周期低谷，2019年应该反转。哪知2019年上半年跌的更惨，到了五月份国家启动收储计划，最低猪价只有9元/公斤，全行业深度亏损。牧原两个季度亏损。股价却一路上扬。

猪价、股价也不知道打了多少行业内人士、证券人士、专家、大V的脸。

反观2016年金猪年，股价反而不涨，直到2017年下半年市场开始预测周期反转时，股价却开始上涨了，完全难以理解。

期间无论怎么变化，回调幅度最大30%，上涨就没数了。

二、猪价和股价的交集

猪价是受猪周期的影响。很多人都拿猪周期类比其它周期性行业。开始也认为似乎差不多，都是周期性行业，所以按周期性行业投资应该没错。然而仔细分析，却发现猪周期有别于其它行业完全不同的特征：

1、猪是属于快速永续消费产品，前端的生产时间长，而后端的消化却很短。这和具有周期性质的行业不同，工业产品前端生产时间都很短，而后端消化却很长。

2、所以周期时间上也就完全不同。猪周期时间4～5年，高峰盈利期最多半年，低谷亏损期最多一年，其它时间都是享受盈利。如果以牧原为例，牧原最长亏损期都是半年，两个季度，而全年则未出现亏损。2014年、2018年。

相比其它行业周期，当高峰期过后，你根本无法知道下一个周期拐点在哪，或者时间跨度很长，十年甚至几十年，谁能等得起？

所以投资猪股的交集点，就是当牧原出季度预亏公告后买入就可以了。因为在此之前股价已经提前反映了猪价。最多后面还有一个季度亏损，然后就要反转了。三个月时间比起三年甚至更长可以忽略不计。

当然非瘟后，行业形势已经发生根本变化。但仍然可以观察，比如上市公司其它猪股出现季度亏损，也是一个信号。

而其它时间段，只是享受企业的利润和成长。

所以把猪价走势当股价走势分析，那是脑子混乱的表现。股票交易只是筹码的交换，猪卖了就没了，至少要等半年后了，所以猪周期的反转永远在你预料不到的时候出现，变量太多。不养猪的、吃猪肉的高喊猪价将下跌，久而久之会潜移默化影响到养猪的，毕竟养猪人要思考未来半年的猪价，我观察了养猪网站的首席，比如冯，很多时候都判断不准，猪价走势太复杂了。但是周期却实实在在的存在而且很有规律。

以上只是个人归纳总结，不构成买卖建议，也待后续持续跟踪观察。